欧洲银行业僵局难解
欧洲的银行业压力测试,甫一推出便遭到了批评和质疑。
5月20日, IMF欧洲官员西尔维亚(Silvia Sgherri)在欧洲政策研究中心(Centre for European Policy Studies)发表意见称,欧洲监管部门“必须公布”银行压力测试结果,因为最关键的问题是重振金融市场信心。
位于伦敦的欧洲银行监管委员会(CEBS)主席Kerstin af Jochnick5月12日宣称,准备对内部银行体系进行压力测试。不过,这位主席强调,欧洲的压力测试与美国不同,而且将于9月份作出的评估结果并不会对外公布。CEBS由欧盟各成员国银行业监管机构以及央行的代表组成。
记者了解到的情况是,目前对于欧洲的这个所谓压力测试,投资者根本不感兴趣,也坚信这种压力测试很难在帮助投资者恢复信心方面有所建树。
欧洲政策研究中心主任Daniel Gros博士5月20日在接受本报记者采访时表示,欧洲采用这样一个压力测试方式是比美国“更糟”,但遵循美国的方式对各银行进行压力测试,必须面对不同的标准,也没有足够信息来适当评估跨境风险,因此并不可行。
而在英国皇家国际事务研究所高级研究员、牛津经济预测国际经济学主任罗西教授(Vanessa Rossi)看来,采用独立专家委员会的意见并在压力测试中保证仔细的监督,才是欧洲银行业压力测试的正途。
测试假设和方法不透明
CEBS宣称将不公布压力测试结果,这让外界颇感疑虑。
美国银行压力测试结果从某种程度上显示了透明化的好处。尽管5月7日公布的测试结果是19家大型银行中有10家共需750亿美元额外资金,但此后美国银行类股普遍上扬。
CEBS上次类似评估是在今年一季度完成的。英国金融监管局(FSA)今年3月曾公布缺乏细节的大型银行压力测试结果,要求银行在压力环境下能维持4% 的核心资本充足率。当时通过这场测试的巴克莱银行股价当即迅速回升。
根据CEBS主席Kerstin af Jochnick5月12日的讲话,CEBS设计的一套压力测试情景目前正在各国监管部门和中央银行接受检验。他说,压力测试只是目前正在使用的一种工具,风险评估过程中还将使用其它各种工具。他还称,欧盟经济与金融委员会数月前已要求各监管机构执行这些评估,但压力测试并不会对个体银行进行详细审查。
5月20日,在某国际金融保险集团担任投资分析师的赵雪松接受本报记者采访时,从美国已经完成的压力测试的角度,分析为何投资者对欧洲的所谓压力测试不感兴趣。
美国的压力测试计划是评估银行在未来2年内由于贷款、自营投资及表外业务的损失对其资本金的影响。压力测试假设了两种情景。一是用经济学家们对美国经济增长的预测平均值作为基准:2009年GDP增长率-2%,失业率8.4%,房价下降14%;2010年GDP增长率正2.1%,失业率8.8%,房价下降 4%。第二种假设经济状况更加糟糕:2009年GDP增长率-3.3%,失业率8.9%,房价下降22%;2010年GDP增长率0.5%,失业率 10.3%,房价下降7%。
压力测试要求银行在第二种假设的更加困难的经济状况下仍然有足够的资本金,即一级资本金率在6%以上,核心资本金率在4%以上,这两条必须同时满足,否则银行必须扩充资本金来满足这两个要求。
赵雪松认为,这个测试比普通的偿付能力测试更加严格,因为它对核心资本金也提出了要求。核心资本金和一级资本金的区别在于:核心资本金排除了优先股以及和优先股具有类似属性的证券。
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