危机四伏P2P的背影和背景

你看到的是真实背景，还是虚幻背影？要看到平台真实背景是个技术活。今天，观察君从10个角度来跟投资人讲讲P2P投资这条路上究竟有哪些套路。

“刚宣布完融资才几天，这就雷了？”不少投资人发出类似的感慨。

据不完全数据统计，7月1号截止至21号已有100家平台出现问题，其中跑路的平台有14家，经侦介入的有3家，提现困难的有83家。

有宣称零逾期的平台一夜之间坍塌；也有宣布完融资消息没几天就暴雷的平台；更有第三方评级或排名前100的平台毅然清盘。

说好的国企控股、银行存管，到头来只剩下投资人不知道怎么拿回自己的钱，为什么会这样？

都说投资有风险，有些风险很难避免，但是很多套路却可以避开，投资人为什么总是中招？是平台太精明，还是投资知识积累的不够多？

你看到的是真实背景，还是虚幻背影？要看到平台真实背景是个技术活。今天，观察君从10个角度来跟投资人讲讲P2P投资这条路上究竟有哪些套路。

01平台背景后面的猫腻

投资人投资前看什么？看背景，是民营系还是国资系，或者风投系、上市系，但大部分投资人都只停留在这些背景的表面，甚至不会深究国企到底占股多少，更不考虑是国企直接控股还是“隔代”控股。

这里拿国企来举例，其他系也一样。先来说股权占比这个点：

66.67%：绝对控制权；50.01%：相对控制权；33.34%：自我保护权；10%：股东会议召集和主持权；3%：股份公司临时提案权；1%：股东代位诉讼权。

不乏有平台拿着没有决策意义占股的国企公司宣传自己是国资系，我们把这种理解为“挂靠关系”，没什么实际意义，更谈不上兜底。

再来说说“隔代”控股，比如说：真正国企A集团，投资了B、C、D、E、F等数家公司，其中C又投资G公司，G又投资了H公司，H公司投资了一家做P2P的公司，那这家P2P公司也会宣传自己是国资系。

假设A-C-G-H-P2P公司之间全部为100%控股，那投资人可以认为这家P2P公司的国资背景强大吗？当然不能这样认为，在控股关系中可没有“隔代亲”这种说法，隔得越远，背书性质就越弱。

不管是什么系，股权占比与股权关系都是需要投资人去查清楚的，这些信息在企查查、天眼查、国家企业信用信息查询网等渠道2分钟就能看完，希望看完这个之后，投资人不要再被表面所宣传的背景套路了。

02银行存管≠万能保障

由于监管部门对平台进行银行存管提出要求，投资人也相信银行存管能在一定程度上保护资金安全，很多平台纷纷上线银行存管。

银行存管是一道必不可少的防线，旨在将用户资金与平台自有资金完全隔离，杜绝资金池形成。

不怀好意的平台会怎么操作？实际上银行资金存管有三种方式：银行直连、直接存管和联合存管。投资人看不懂银行操作没关系，只要知道怎么把钱转进银行账户就好了。

最直接的检验方式就是：投资人的钱在哪个账户。

很多平台虽然上线了银行存管，但是投资人并不能拥有自己的独立虚拟账户，其次，拥有虚拟账户的投资人需要一系列操作才能把钱转进自己的虚拟账户里面，否则平台还是可以直接动用户的钱。

这就是明修栈道暗度陈仓，投资人在操作过程中如果有不懂怎么把钱转进自己虚拟账户的可以去撩平台客服，观察君就不赘述了。

这里还有一点需要补充说明，平台还有一个套路，借款企业如果与平台的关系非同一般，银行存管也拯救不了投资人的钱。

银行存管只能从客观上保护投资人资金不进入资金池，但有心人主观操作的话，银行存管也很难解决风险，所以即使有银行存管，风险依然存在。

03第三方排名总有主观因素

除了平台背景、银行存管，投资人还有参考很多维度。大家都说向头部平台转移，第三方排名就是一个很多投资人都会参考的信息。

为什么排名这么靠前的平台竟然一声不响就暴雷了？不同的第三方平台展现出来的排行榜并非完全统一，因为参考维度中有部分维度存在无法数据化的主观参考因素。

比如说，网贷之家评级参考的维度有发展指数、人气积分、合规积分、品牌影响力、分散度积分等，人气、合规、品牌影响力这些维度都是很难有绝对客观评判。

而网贷天眼的评级模型参考9个维度，包括参考收益率、偿兑性、地域性、期限等等，其他的评级参考维度不一一例举。

网贷之家曾表示：“平台综合指标等参考维度评级，不代表平台安全性，不构成投资建议。”投资人在看第三方评级的时候，不仅要看评级内容，也要把第三方平台的说明都看完。

这些参考维度中有可以客观数据化的条件、也有不便于数据化的条件，这就说明评级并不能保证100%客观。

此外，暴雷平台中也有排名或评级靠前的平台，比如说已经出问题的利民网、金银猫、爱钱帮、爱投资等等。

当然，并不是说第三方评级和排名毫无价值，排行榜可以体现近期行业发展趋势等等，只是投资人要明白，第三方评级或排名只能作为参考因素，不能成为投资人选平台的决定性参考条件。

04宣布融资后暴雷

最近暴雷的平台中，不少P2P平台对外宣称获得了融资。

7月21日暴雷的爱钱帮，月初刚宣布获得3亿B+轮融资，现在却是投资人手中烂摊子。

宣布完融资后暴雷，不是个例。7月15日，抱财网创始人王尔明、张志威、徐展勤在其官方服务号“抱财金融管家”上发布逾期公告。可就在发布公告的前一周，抱财网刚刚宣布获得了两家上市公司战略投资，计划共同注资人民币近2亿元。

投之家在6月15日宣布，获得上市公司母公司4.09亿元B轮融资。然而不到一个月，投之家就被爆出逾期。

有些融资在宣传后被融资方发公告取消，有可能是因为平台出现大额资产逾期而临时取消融资，毕竟股权融资的时间跨度较长，很有可能在融资过程中问题才开始暴露。

但是，在当前的P2P暴雷潮下，宣布融资信息也成为平台维系投资者信心的有效手段，也不排除平台会故意散布虚假融资信息，来博取投资者的信任。此外，真实融资之外，还可能存在着将平台卖身包装成融资的情况。

如果投资人因为融资信息匆匆上车，那只能说不够谨慎，对于投资人而言，平台的融资真金白银到手了，才值得相信。

05只说不做的小额分散

当前，监管政策逐渐清晰明朗，“合法规范”成为每个平台发展的核心要素，行业自此进入以“合规”为目标的整改优化阶段。挖掘小额分散资产端是合规的重要一步，但是说的永远好听。

爱投资宣传产品时的小额分散与暴雷体现的真实情况是天壤之别。一边宣传积极挖掘优质资产端、拥抱合规，一边被北京市某协会点名查清平台标的及金额。

下图为爱投资官网发布的代偿公告，部分企业贷款项目涉及标的金额均不合规。

监管部门对小额分散的要求是个人借款不超过20万，企业借款不超过100万，现在，爱投资运营时称标的合规，等到项目逾期，一出手就是1000万/笔，而且是一批企业项目逾期。

7月12日，信融财富逾期近4亿元的消息不胫而走，信融财富董事长齐洋表示：“逾期金额共3.98亿元，信融财富前期已经用历年来的利润垫付了一部分。”

此前，信融财富曾在官网发布违规资产处理公告。

信融财富与爱投资之间存在的争议目前还没有明确，但是逾期已经发生，信融财富的4000万项目代偿也与之前的违规资产处理公告互相矛盾。

此外，观察君要提醒一下投资人，大额资产是违规，但小额分散的资产≠优质资产，车贷行业就是一个很好的前车之鉴。

平台的资产是否达到小额分散的合规要求、资产端是否优质，投资人在在投资前一定要了解到位。

06零逾期背后的海市蜃楼

还有不省心的零逾期，很多投资人对逾期的认识是模糊的，准确的来说，真实标的出现逾期是有可能的，不要一听说逾期就吓得离平台远远的。

当前监管政策对P2P逾期的概念并没有明确规定，不同平台计算逾期率的方式不同，是用项目逾期金额/项目总额，还是用项目逾期金额/平台待收余额，这都会让平台的逾期率有不一样的体现。

此外，包括逾期时间的划分，30天、90天、180天？这些时间不同，算出来的逾期率自然也不同。

很多背景过硬的平台会对平台逾期项目进行兜底兑付，这种情况下不存在逾期是合理的，但是背景强的平台不多，为什么有那么多平台宣称零逾期？

有的平台在宣称零逾期之前，就已经强调了“强大”的平台背景，唐小僧就是很好的例子，宣传平台是“央企背景”，平台项目零逾期。

据唐小僧官方微信公众号显示，截至2018年5月31日，唐小僧累计借贷余额约9.3亿元，累计借贷笔数53994笔，累计借款人数量948人，最大单一借款人待还款金额占比0.18%，零逾期。

但是结果怎么样，唐小僧没被挖出逾期项目，倒是直接跑路了。零逾期背后大多数情况下都带着海市蜃楼的幻影。

投资人要正确认识零逾期概念，更要判断平台零逾期是否处于正常逾期范围。

07为何热衷于ICP经营许可证？

ICP许可证，是指一般性经营性网站的主办者向当地区县申请的证书证明，即《中华人民共和国电信与信息服务业务经营许可证》。

为什么P2P平台都积极争取ICP许可证？按照8·24《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》要求，P2P平台不仅需要在地方金融监管部门备案登记，还需要取得ICP经营许可证。

ICP许可证申请门槛高，包含注册资金应在100万或者100万以上、有业务发展计划及相关技术方案、拥有健全的网络与信息安全保障措施企业等等要求。

这也成为平台的重要加分项，但是不同地区对ICP许可证发放标准不一样，所以这也成为备案过程中混乱的点，投资人并不能明确理解ICP的含义，为了获得投资人的信任，不少平台也会尽可能去获取ICP许可证。

目前，监管对ICP许可证要求暂时没有全国统一标准，但仍有不少平台针对ICP许可证进行宣传，投资人要理性看待。

08“三级等保”保的不是钱

2016年8月24日，银监会发布的《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》中，已规定网络借贷信息中介机构应当按照国家网络安全相关规定和国家信息安全等级保护制度的要求，开展信息系统等级备案和等级测试。

国家2001年实施的《计算机信息系统安全保护等级划分准则》中将安全等级划分为五个级别。信息安全等级保护工作包括定级、备案、安全建设和整改、信息安全等级测评、信息安全检查五个阶段。

根据监管要求，所有P2P网贷平台都必须开展信息系统定级备案和等级测试，第三级作为国家对非银行金融机构的最高级认证，获得等保三级成为P2P平台备案的基本条件。

第三级是指，信息系统受到破坏后，会对社会秩序和公共利益造成严重损害，或者对国家安全造成损害。国家信息安全监管部门对该级信息系统安全等级保护工作进行监督、检查。

说到这里，观察君真的想让所有投资人都看清楚，等保三级保护的是信息安全，不是资金安全。监管要求P2P平台必须获得等保三级是保护投资人信息安全，但是投资人如果天真的以为这是对账户资金的保护就真的说不过去了。

09各类空洞的荣誉头衔

平台都热衷于通过包装自身来获取投资人信任，包括加入各种行业协会、各种活动的荣誉奖项等等，这些荣誉是平台宣传时的突出材料。

中国互联网金融协会也发表过“郑重声明”，表示会员单位不得以任何方式利用协会为自身经营活动进行宣传，并且拒绝为会员背书。但是加入协会的平台、获得各类荣誉的平台，无一不是以这些内容作为噱头进行宣传。

其实，投资人要明白，协会只有披露与“谴责”的职能，平台所获得的荣誉，是否真的有含金量等等，都需要慎重考虑。对投资人而言，平台加入协会、或者获得过很多没有公信力的荣誉等等，都只能成为加分项。

10铺天盖地的广告宣传

最后，来讲一讲网贷行业的宣传，明星代言、户外广告、热播电视剧冠名都不是什么新鲜玩法了，很多投资人就是因为一条电视插播广告而选择尝试投资的，虽然一开始会谨慎，但是铺天盖地的宣传总能安慰到很多投资人忐忑的心。

就拿唐小僧来说，广告宣传算是下足了血本，热播电视剧中插广告，平台也热衷于请明星站台、代言，以此来提高平台知名度和信任度。

钢琴王子郎朗曾担任绿能宝品牌形象大使、范冰冰曾代言紫马财行、张铁林曾代言鑫琦资产等等，明星代言、热播剧中插广告等需要花费巨大金额来进行的宣传方式，到现在都还是很多平台的选择。

此外，还有善林金融的海外户外广告、著名活动冠名等等。明星代言、巨资广告是网贷行业的现状，投资人不能盲目地相信代言及广告。

观察君总说投资人不要“盲投”，可是又有多少投资人被这些表面的信息阻挡在安全线之外。

投资人都需要思考一个问题：你看到的是平台的真实背景，还是虚幻“背影”？

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