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塔牌集团粤东水泥龙头区域优势明显-【新闻】

发布时间:2021-05-24 07:04:03 阅读: 来源:齿轮钢厂家

塔牌集团:粤东水泥龙头 区域优势明显

广东水泥业下半年增长概率大。2009以来,国家“保增长,扩内需”的政策效应逐渐显现,广东固定资产投资增速触底反弹,另外近期广东商品房销售面积增速不断走强,带动房地产开发投资总额增速触底反弹。在下半年基建投资陆续启动引领下,当地水泥企业盈利能力保持增长的概率较大。

梅州基地垄断性强。塔牌集团是主导广东市场的七大水泥企业中因为抢占了石灰石资源而唯一立足粤东的公司,竞争优势明显。公司梅州基地在粤东水泥市场占有率高达40%,龙头垄断地位明显。当地基建和农村市场需求合计达74%,需求刚性较强,而且市场封闭性较强,水泥销售市场可拓展到赣南闽西。

惠州基地业绩向上弹性大。公司惠州基地地处珠三角地区,该地区市场集中度高,七大水泥企业水泥供给量占比近70%。珠三角“十一五”期间落后水泥产能规划淘汰量占当地设计产能的49.53%。大比例、大规模落后产能淘汰有望缓解供需矛盾。珠三角地区房地产投资占比高,伴随地产业复苏,水泥业绩向上空间和弹性大。

武平基地有望受益海西经济区建设。公司武平基地位于福建西部龙岩市,销售区域可拓展至粤东、赣南。一期1X5000t/d生产线已于2009年5月点火投产,将陆续释放产能。二期工程1X5000t/d生产线将于2010年底投产,届时武平总产能将达到400万吨/年,有望受益海西经济区建设。

维持“增持”评级。预计公司2009年和2010年实现归属于母公司所有者净利润2.86亿元和3.86亿元,折合摊薄每股收益0.72元和0.96元。按最新收盘价14.58元对应的动态市盈率分别为20倍和15倍。鉴于公司在粤东市场的垄断地位,惠州基地受益地产复苏和落后产能淘汰,武平基地受益海西经济区建设,维持公司“增持”投资评级。(中国水泥网 转载请注明出处)

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