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【资讯】美股评论美债仍是避险天堂

发布时间:2020-10-17 01:33:26 阅读: 来源:齿轮钢厂家

美股评论:美债仍是避险天堂

美股评论:美债仍是避险天堂

近期,美国国债疯长势头未减,收益率继续下跌。在投资者都在密切关注股市的时候,债券市场展开了一轮轰轰烈烈的大牛市。  Marketwatch专栏作家Mary Anne与 Pamela Aden今日在Trading Deck专栏撰文指出,许多专家认为美国债市泡沫正在形成,不久就会破灭,但她们则认为,全球地缘政治危机,中国购买美债力度,尤其是QE卷土重来概率很高,这一切都支持美国国债牛市继续,美国国债依旧是世界终极避险天堂。

债市泡沫?  Anne与Aden指出,目前债市泡沫论甚嚣尘上,而美国债券市场牛市行情已经长达30年,在这期间,长期利率从接近15%降至2.5%左右,目前仍处于历史低位。  而短期利率的跌幅则更为猛烈,过去30年,短期利率已经从20%暴跌至接近零的水平。过去6年来,美国短期利率一直处于接近零的超低水平,而美联储迟早会加息早已成为共识。市场普遍认为,一旦美联储加息,美国债市泡沫就会破灭。而今经济在复苏,就业前景更为乐观,通胀风险或将抬头,一切都符合加息的预期。  Anne与Aden表示,但事实上许多证据指向相反一面。  为什么国债价格涨个不停?  今年以最好的投资标的非美国国债莫属,远远跑赢其他市场,看起来其仍将延续强劲的走势。近期地缘政治危机不断,全球市场动荡不安,美国国债作为避险天堂的价值凸显,各路资金纷纷涌向美国债市。美国知名科技博客副主编Joe Weisenthal曾表示,不要去想什么美国背负多少债务,也不要想美国财政问题有多严重,真理只有一个,在全世界都开始紧张的时候,人们就会买美债。  乌克兰局势以及以色列和加沙的战局不断升级牵动着市场的心,当然伊拉克危机也会震动市场。欧洲金融体系压力加重了市场对于欧元区再度恐慌的担忧。此外,过去30年中国一直以快节奏购买美国债券,美联储也一直在购债,这一切都推高了美国国债价格。美国国债涨势渐入佳境  目光聚焦耶伦  尽管美联储如预期般削减月度购债规模,其月度资产购买规模依然高达250亿美元,自去年以来美联储就开始逐步削减QE,计划于今年10月彻底退出历史舞台。计划归计划,自09年以来,QE就一直是美国经济的倚仗,而当QE谢幕之后,美国经济能否正常运转,美联储美梦能否成真?这还真是个大问题。  目前争议在于,美联储退出购债计划可能会加剧通货膨胀。  而今通缩压力推动着美国经济,美国早已对经济刺激措施早已习以为常,一旦退出,美国经济很有可能会滑落。  时间很快就会给出答案,但如果经济停滞,我们几乎可以肯定,美联储将很快会故技重施,再次祭出QE法宝,正如前两轮量化宽松政策实施之后那几年。  如果美联储的确又推出了QE4,天知道QE会持续多久?美国将成为第二个日本,QE与超低利率将成为未来几十年的代名词。  技术面依然支持国债上涨  一些人认为美国二季度GDP劲升4%,QE将会如期退出。但其实美国1季度GDP下滑近3%,上半年经济增速仅为1%,这没有什么值得兴奋的。  Anne与Aden指出,将所有观点抛在一边,技术指标会告诉我们真实情况。30年期美国国债收益率下跌趋势明显  如上图所示,30年期美国国债收益率正处于明显的下跌趋势,一直运行于80月移动平均线的下方,长期趋势看淡,意味着其很有可能将迎来更大的跌幅。而当国债收益率下滑,国债价格就会相应上涨。  如果30年期美国国债收益率去试探2008年与2012年低点的话,国债价格将再涨28%。由于领先指标离关键低点还有很大的空间,这目标位并非不合理。  如果上述推断成真,投资者应继续买入或者持有美国长期国债。而国债ETF也是不错的选择,其中最看好的是SPDR美国长期国债ETF(TLO)与巴克莱10-20年期美国公债ETF(TLH).

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