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股票遇到信息地雷怎么办

发布时间:2021-01-07 20:14:25 阅读: 来源:齿轮钢厂家

还有更早之前的双汇,因为“瘦肉精”事件股价

在“地雷”披露当天下跌10%,收盘价为77.94元。5月4日,双汇发展(000895)跌至谷底,达到55.6元,较下跌前整体跌幅达56%左右。

不难看出,证券市场的反应速度有时比消费市场还要快,信息地雷的毁灭性打击会第一时间反映在公司的股价上。国内股票中,“地雷”披露当天产生较大跌幅的占到一半左右。

这不是理性的行为,却是规律性的行为,你想回避可能也回避不了。这就跟你在雷区行走一样,踩到地雷是个大概率事件。我们可以做的,就是在发生了这种事情后如何有章法地应对。

“在恐惧时买入”的逆向思维或许是个好办法,但你很难判断是不是一些想出货的机构故意怂恿你这么做。

幸好信息地雷和新闻一样有一定的时效性,不同类型的信息地雷也有规律可循。信息地雷通常有个“有效期”,但这个有效期也可能是“一万年”。

我们列举了产品质量问题、高管变动、重大灾难、财务造假四种最常见的、通俗易懂的、打击面比较广的信息地雷,统计了43只相关股票在信息地雷爆发当天较前一交易日、一周后、一个月、三个月以及恢复阶段的股价波动,为你列出安全边际。

产品质量问题

复苏周期平均半年左右,长则超过一年

地雷系数80%

产品质量问题,指的是一家以制造与出售实物产品为生的企业,比如食品、药品等行业的上市公司,突然被曝光了产品质量方面的负面新闻,这是非常常见的信息地雷。

如果股票遇到此类信息地雷,其地雷系数高达80%—我们将一遇到信息地雷就下跌的比例称为地雷系数。我们统计了15只曾出现产品质量问题的股票,其中12只的股价因此迅速下跌,占比80%。在这12家公司中,有9家公司的股票回复到了下跌前水平,恢复期平均为半年左右,不过有的恢复期仅为一到两周时间。其余3家公司的股价到现在都没有恢复,有的甚至看不到恢复的迹象。

距离霸王洗发水被曝光含有二恶烷已有一年左右的时间,但其股价一直呈现下跌趋势。2011年公司中报显示,公司股东亏损近3亿元。

当然,在这个部分也有较为积极的案例。一些乳品企业曾因三聚氰胺事件股价大幅下跌,但经过质量整改,产品重新得到消费者的认可,股价不仅得到了恢复,而且还超越了下跌前水平。双汇也是如此—目前它的股价已经比最低谷时上涨近20%。

并非只要出现质量问题,股价就一定会受影响。据北京首创期货金融事业部副总经理贾传鲲分析说,从过往经验看,全球市场中金融与物流板块受此类信息地雷影响最小。在我们的统计中,有可口可乐、肯德基和惠普3家公司基本不受事件影响,占到整体的20%。一方面因为那是偶发事件,另一方面因为出现产品质量问题的并非是这家企业的主营产品。

你可以这样分析

我们统计,当持有的股票出现危及生命安全的质量问题,股价出现大跌的概率可能超过80%,止损位控制在20%都是正常的。

如果未能及时止损,亏损面已经扩大至难以承受的程度,那么可以仔细分析一家企业的核心价值,考虑逢低吸入或者长期持有。尽管有的产品质量问题非常严重,但不可否认的是,一些管理优秀的企业,其产品仍是市场所需要的,如中国乳业不可能因为三聚氰胺便消失,肉制品行业也不会因为瘦肉精从此消亡。那么在时间的长河里,产品质量整改是必须完成的,就要分析谁能把这个解决掉。

高管变动地雷系数恢复期50%

平均为两个半月左右

高管往往代表着一家公司的管理文化和未来,如果高管发生变动的信息突然传出,往往会构成市场对企业的重新评估,进而影响公司的投资价值。

我们发现,高管变动与股价之间并没有必然直接关联。我们统计的15只股票中,因高管变动公司股价较前一个交易日下跌的有8只。而在下跌的股票中,7家都恢复到了下跌前水平,平均恢复期两个半月。

也就是说,一位高管的变动带给股价上涨或下跌的概率差不多是50%左右。统计中,那些比较有名的科技公司—苹果、惠普、微软、AMD、GOOGLE、诺基亚,有5家企业曾因高管变动导致股价下跌,但有3家在一个月内股价都回复到下跌前水平,有的还小幅上涨。即便是苹果的灵魂乔布斯卸任,也并没有带来人们想象中的股价崩盘,投资机构基本都认为苹果的核心价值并不会因乔布斯的离去发生重大改变。

i美股的主编梁剑告诉我们,那些给人想象空间比较大的企业,特别是互联网视频、SNS网站等,高管变动的影响远远低于投资者对其未来发展的预期。

市场对于高管变更存在一定的滞后反应。统计中有7家企业的股价因高管变动较前一个交易日上涨,而另外3家企业在事件发生后第二个交易日或者一周内,股价才出现下跌。

但如果是高管触犯法律,对公司而言无疑就是件坏事,统计中20%的公司股价因此下跌,恢复期从一个月到七个月不等。对于创业板,创始人离职会是比较重大的信息地雷,据我们的统计,创业板公司高管辞职后的15个交易日内,公司的股价会显著下跌。

你可以这样分析如果高管变更属于意料之中的事情,比如王石之于万科,乔布斯之于苹果,公司的经营策略并没有因为领导人的更迭而出现重大变化,那么就不用急于抛售股票。即便股价下跌,也只属于短期波动,不会改变公司的长期投资价值。

如果高管的变动代表着公司经营出现了问题,则需要对股票重新估值了。比如李宁公司在今年5月有3名高管离职,股价立即下跌。当时市场人士称这与公司经营状况不理想有关,由于李宁品牌的定位问题,并不看好其未来股价发展。事实上,李宁公司的股价至今都未曾恢复。

突发重大灾害地雷系数恢复期 85%

平均一年零三个月左右

在全球经济一体化的环境里,一个地区突然发生的重大灾难会重创本国乃至全球的宏观经济形势。

一般来说,灾难会导致该经济体的经济形势短期变差,股价下跌的概率非常大,但也有例外。

我们统计了汶川地震和日本地震发生后13只股票的变化,其中11只在地震后下跌,有2只在地震后逆势上涨,下跌的概率在85%左右。上涨的股票分别为三一重工(600031)和重庆路桥(600106)。

下跌的股票中,共有6只的价格恢复至下跌前水平,回复的概率50%左右,平均恢复期差不多为十五个月。其中恢复最快的是东方海洋(002086),在日本地震后的五个月内股价就达到下跌前水平。

你可以这样分析公司如果因重大自然灾害产生直接且巨大的经济损失,短期内这些公司的股价下跌将是不争的事实,但对于经营规模较大的公司,,从长远来看,灾难的影响仅仅是暂时的。值得注意的是,灾难带来的经济低迷期相对较长,不必急于抄底。

财报造假

恢复期可能终身

地雷系数

99.9%

AMD

财报造假很好理解,即在财报中混入虚假信息,欺骗广大投资者。

在美国证券市场,这关乎一只股票是否被摘牌。如果是无意疏忽所致,在惩罚性暴跌或停牌后,股票应该还有救;如果被发现是带着主观恶意对财报数据故意造假,那么基本上就是死刑了。

2011年3月至5月间,因为财报造假的问题,已经有18家中国公司被纳斯达克或纽约证券交易所停牌,4家企业被勒令退市。可以判断,因财报造假赔得血本无归的概率近乎100%。市值在5000万至2.5亿美元间的中国概念股,事发后平均收益率已降为-23.5%。

你可以这样分析财报造假意味着上市公司缺少最基本的诚信,在消息曝光后,股价大跌是大概率事件。待事件较为明朗后,可选择那些基本面不错的公

司进行长期投资,尽管这在所有财报造假的公司里所占的比例可能还不到1%。

雷区通用的四大黄金法则

想投资就别指望天下太平

从来没有一个公司能逃得开坏消息,所以一个投资者希望凭借投资经验把这种信息地雷完全屏蔽掉,这根本就是徒劳的。在投资的世界里别指望天下太平,除非真的把钱装到床垫里去。

保持适当的安全边际

现代证券分析创始人格雷厄姆认为,安全边际是价值投资的核心。安全边际=(股票价格-股票价值)/股票价格。由公式即可判断出,股票价格与股票价值之间差价越大,安全边际也就越大,该股票便越值得投资。

踩到信息地雷后,往往更能发现安全边际。据《熊市价值投资的春天》一书所说,大的安全边际几乎90%以上出现在市场预期之外。经济学家欧文•费希尔和约翰•伯尔•威廉斯在60年前便说明白了股票的价值等于它未来现金流的折现值,不多也不少。对大多数公司来说,投资者需要30%至40%的安全边际。

用价值投资去抄底好公司

信息地雷会带来投资时机,该买进什么样的公司呢?我们发现,一些公司遇到信息地雷后不久,负面影响就能被基本克服。判断一家公司是否值得投资,关键是要分析这家公司的核心价值,而最直接的方式是看这个公司的持续盈利能力。在乔布斯卸任前,每当他传出生病请假的消息,苹果股价通常都下跌迅猛,不过也很快就恢复—因为公司的盈利能力太好了。危机爆发后也会带来真实价值的变化。处于夕阳状态的行业,正走向没落的行业中的企业,盈利模式已经固化,爆发影响盈利的致命危机,股价就不乐观了。

平时多研究管理层一贯逻辑

前不久伊利股份(600887)又出事了,董事长潘刚被匿名举报侵吞国有资产,股价当即跌停。如果平时多研究公司文化,就会知道相似的地雷总是重复发生。比如五粮液(000858)高管争端也时时发生,那风险也能早早规避。5月28日,央视新闻联播称双汇集团检测瘦肉精的食品安全控制体系得到了高度肯定,双汇发展的股价很快得到恢复。这很大程度上是基于投资者认为管理层成功控制了事态—这对投资者来说,算是利好消息。

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